أسواق المعادن الثمينة تشهد ضغوطاً سلبية اليوم، لكن الذهب صامد

[ابو تراب]

حققت المعادن الثمينة خلال تداولات يوم أمس أداءً ممتازاً و حققت اتجاهاً صاعداً اتصف بأنه اتجاه اعتمد على طلب المعادن بارتباطها في حالة التفاؤل في الاقتصاد الدولي. ذلك سبب اتجاهاً قوياً نحو الفضة و البلاتين فيما اتسمت تداولات الذهب في بعض الضعف لكن في النهاية استطاع الذهب أن يحقق مكاسباً هو الآخر.
خلال تداولات يوم أمس، أغلق سعر الذهب على ارتفاع مقداره 0.52% عند سعر 1427.10 دولار للأونصة، و ارتفع أيضاً سعر الفضة يوم أمس خلال جلسة نيويورك و اكتسب خلال الجلسة 2.32% و أغلق عند سعر 36.10 دولار للأونصة الواحدة. استطاع البلاتين أيضاً أن يحقق مكاسباً جيدة و اكتسب 1.45% و أغلق جلسة نيويورك يوم أمس عند مستوى 1746.00 دولار للأونصة الواحدة.
نرى الأسواق المالية الآسيوية هذا اليوم تتداول بإيجابية، فيما الأسواق اليابانية تتداول بإيجابية كبيرة جداً استطاع من خلالها مؤشر نيكاي الياباني تحقيق إغلاق بارتفاع مقداره 4.36%. إن هذا التفاؤل الكبير الذي نراه في البورصات الآسيوية سببه الإعلان عن احتواء أزمة المفاعل النووي و السيطرة على ارتفاع درجة حرارته باستخدام مياه البحر، و هذا ما أعاد بعض الثقة للأسواق.
لكن في المقابل، نرى بعض الاضطراب في تداول سعر النفط مع ميل للهبوط، رغم التطورات الكبيرة في ليبيا، إلا أننا نرى الاقتصاد الدولي الآن مهدد في التباطؤ بسبب احتمال ركود الاقتصاد الياباني بسبب الكارثة التي حلّت به، و هذا ما قد يقلل بشكل ملحوظ طلب النفط خصوصاً مع تصعيب آخر في شروط الائتمان في الصين من خلال رفع احتياطي البنوك الإلزامي.
البيانات الاقتصادية التي صدرت يوم أمس من الولايات المتحدّة الأمريكية أظهرت لنا انكماشاً أكبر من المتوقع في مبيعات المنازل القائمة، حيث أظهرت البيانات انخفاض المبيعات بمقدار 9.6%. و اليوم نرى بأن التفاؤل الذي ساد الأسواق المالية سبب سلبية لتداولات البلاتين و الفضة و زاد ذلك الضغط السلبي الذي سببه البيانات التي تصدر مشيرة إلى احتمال ضعف الطلب الصناعي في العالم على هذين المعدنين. لكن بالنسبة للذهب، فنرى بأن بعض طلبات الملاذ الآمن ما زالت تحمي سعر الذهب من الانخفاض هذا اليوم ليصمد سعر الذهب اليوم.
يتداول سعر الذهب اليوم حول سعر 1427.60 دولار للأونصة الواحدة بارتفاع مقداره 0.04% من إغلاق نيويورك يوم أمس، أما سعر الفضة، فقد انخفض و يتداول سعر الفضة الآن حول سعر 35.94 دولار للأونصة بانخفاض مقداره 0.44% و قد شارك البلاتين أيضاً في الانخفاض ليتداول سعر البلاتين في هذه اللحظات حول سعر 1739.00 دولار للأونصة فاقداً 0.40% من إغلاق نيويورك يوم أمس. هذه الأسعار كما هي في تمام الساعة 03:04 صباحاً بتوقيت نيويورك ( 07:04 بتوقيت غرينتش ).
هنالك توقعات بأن شركات السيارات اليابانية أهمها تويوتا و هوندا و كذلك نيسان بأنها سوف تعاود الإنتاج بشكل تدريجي هذا الأسبوع بعد التوقف الذي حصل و سببه الزلزال التاريخي الذي ضرب في اليابان. لكن مع الارتفاع الكبير الذي حصل يوم أمس في سعر البلاتين و سعر الفضة، نرى اليوم بعض عمليات جني الأرباح خصوصاً مع تفضيل العديد من المتداولين لأسواق أخرى مثل أسواق الأسهم التي تشهد اليوم أداءً ممتازاً.
لليوم الثامن على التوالي، و الدولار الأمريكي يتداول في سلبية و هبوط مقابل سلّة العملات الأجنبية. هذا قد يكون سبباً لبعض الطلب على المعادن الثمينة. إلا أنه في المقابل نرى بأن الضغوط السلبية التي يتداول فيها سعر برميل النفط الآن تقلل من الإيجابية التي قد تنشأ إثر تداولات سعر صرف الدولار. الذهب يتم استخدامه لتغطية مخاطر تقلّب أسعار الصرف، و بذلك قد يكون تقلّب أسعار الصرف أكثر أهمية من اتجاه سعر صرف الدولار نفسه.
نحن نعتقد بأننا اليوم أمام احتمال تذبذب كبير في أسعار المعادن الثمينة مع ميل للهبوط لتصحيح الاتجاه الصاعد الذي شهدناه يوم أمس، لكن أيضاً لا يجب استبعاد أي متغيّر من الممكن أن يدفع في أسعار المعادن الثمينة للارتفاع بشكل كبير الذهب منها خصوصاً في حال ظهرت حاجة جديدة لأن يتم شراء الذهب كملاذ آمن.

[ابو تراب]

حققت المعادن الثمينة خلال تداولات يوم أمس أداءً ممتازاً و حققت اتجاهاً صاعداً اتصف بأنه اتجاه اعتمد على طلب المعادن بارتباطها في حالة التفاؤل في الاقتصاد الدولي. ذلك سبب اتجاهاً قوياً نحو الفضة و البلاتين فيما اتسمت تداولات الذهب في بعض الضعف لكن في النهاية استطاع الذهب أن يحقق مكاسباً هو الآخر.
خلال تداولات يوم أمس، أغلق سعر الذهب على ارتفاع مقداره 0.52% عند سعر 1427.10 دولار للأونصة، و ارتفع أيضاً سعر الفضة يوم أمس خلال جلسة نيويورك و اكتسب خلال الجلسة 2.32% و أغلق عند سعر 36.10 دولار للأونصة الواحدة. استطاع البلاتين أيضاً أن يحقق مكاسباً جيدة و اكتسب 1.45% و أغلق جلسة نيويورك يوم أمس عند مستوى 1746.00 دولار للأونصة الواحدة.
نرى الأسواق المالية الآسيوية هذا اليوم تتداول بإيجابية، فيما الأسواق اليابانية تتداول بإيجابية كبيرة جداً استطاع من خلالها مؤشر نيكاي الياباني تحقيق إغلاق بارتفاع مقداره 4.36%. إن هذا التفاؤل الكبير الذي نراه في البورصات الآسيوية سببه الإعلان عن احتواء أزمة المفاعل النووي و السيطرة على ارتفاع درجة حرارته باستخدام مياه البحر، و هذا ما أعاد بعض الثقة للأسواق.
لكن في المقابل، نرى بعض الاضطراب في تداول سعر النفط مع ميل للهبوط، رغم التطورات الكبيرة في ليبيا، إلا أننا نرى الاقتصاد الدولي الآن مهدد في التباطؤ بسبب احتمال ركود الاقتصاد الياباني بسبب الكارثة التي حلّت به، و هذا ما قد يقلل بشكل ملحوظ طلب النفط خصوصاً مع تصعيب آخر في شروط الائتمان في الصين من خلال رفع احتياطي البنوك الإلزامي.
البيانات الاقتصادية التي صدرت يوم أمس من الولايات المتحدّة الأمريكية أظهرت لنا انكماشاً أكبر من المتوقع في مبيعات المنازل القائمة، حيث أظهرت البيانات انخفاض المبيعات بمقدار 9.6%. و اليوم نرى بأن التفاؤل الذي ساد الأسواق المالية سبب سلبية لتداولات البلاتين و الفضة و زاد ذلك الضغط السلبي الذي سببه البيانات التي تصدر مشيرة إلى احتمال ضعف الطلب الصناعي في العالم على هذين المعدنين. لكن بالنسبة للذهب، فنرى بأن بعض طلبات الملاذ الآمن ما زالت تحمي سعر الذهب من الانخفاض هذا اليوم ليصمد سعر الذهب اليوم.
يتداول سعر الذهب اليوم حول سعر 1427.60 دولار للأونصة الواحدة بارتفاع مقداره 0.04% من إغلاق نيويورك يوم أمس، أما سعر الفضة، فقد انخفض و يتداول سعر الفضة الآن حول سعر 35.94 دولار للأونصة بانخفاض مقداره 0.44% و قد شارك البلاتين أيضاً في الانخفاض ليتداول سعر البلاتين في هذه اللحظات حول سعر 1739.00 دولار للأونصة فاقداً 0.40% من إغلاق نيويورك يوم أمس. هذه الأسعار كما هي في تمام الساعة 03:04 صباحاً بتوقيت نيويورك ( 07:04 بتوقيت غرينتش ).
هنالك توقعات بأن شركات السيارات اليابانية أهمها تويوتا و هوندا و كذلك نيسان بأنها سوف تعاود الإنتاج بشكل تدريجي هذا الأسبوع بعد التوقف الذي حصل و سببه الزلزال التاريخي الذي ضرب في اليابان. لكن مع الارتفاع الكبير الذي حصل يوم أمس في سعر البلاتين و سعر الفضة، نرى اليوم بعض عمليات جني الأرباح خصوصاً مع تفضيل العديد من المتداولين لأسواق أخرى مثل أسواق الأسهم التي تشهد اليوم أداءً ممتازاً.
لليوم الثامن على التوالي، و الدولار الأمريكي يتداول في سلبية و هبوط مقابل سلّة العملات الأجنبية. هذا قد يكون سبباً لبعض الطلب على المعادن الثمينة. إلا أنه في المقابل نرى بأن الضغوط السلبية التي يتداول فيها سعر برميل النفط الآن تقلل من الإيجابية التي قد تنشأ إثر تداولات سعر صرف الدولار. الذهب يتم استخدامه لتغطية مخاطر تقلّب أسعار الصرف، و بذلك قد يكون تقلّب أسعار الصرف أكثر أهمية من اتجاه سعر صرف الدولار نفسه.
نحن نعتقد بأننا اليوم أمام احتمال تذبذب كبير في أسعار المعادن الثمينة مع ميل للهبوط لتصحيح الاتجاه الصاعد الذي شهدناه يوم أمس، لكن أيضاً لا يجب استبعاد أي متغيّر من الممكن أن يدفع في أسعار المعادن الثمينة للارتفاع بشكل كبير الذهب منها خصوصاً في حال ظهرت حاجة جديدة لأن يتم شراء الذهب كملاذ آمن.

[ابو تراب]

التحليل الأساسي للنفط


اتجهت أسعار النفط إلى التراجع قليلا خلال المعاملات المبكرة من صباح اليوم و ذلك بعد أن هيمن على المستثمرين بعض من المخاوف إزاء التطورات في الشرق الأوسط هذا بجانب المخاوف بشأن الطلب على مستويات الطلب من اليابان.
العقود المستقلبية للنفط الخام تسليم مايو/أيار افتتحت عند مستوى 102.74$ للبرميل و حققت الأعلى حتى الآن عند 103.43$ و الأدنى عند 102.50$ للبرميل و يتداول ساعة إعداد التقرير عند مستويات 102.82$ و و بانخفاض قدره 0.27$ للبرميل و بنسبة 0.26%.
و كان بالأمس قد أغلق مرتفعا بقيمة 1.24$ أو بنسبة 1.22% ليغلق عند مستويات 103.09$ للبرميل.
على الرغم من التوترات التي تحدث في الشرق الأوسط كانت عاملا مساعد في صعود أسعار النفط إلى أعلى مستوى في عامين و نصف خلال الشهر السابق. لكن ارتفاع مستوى الأسعار على هذا النحو وفي ظل أن الاقتصاد العالمي لم يتعافى بالشكل الكامل فإن ذلك قد ينعكس سلبا على مستويات الطلب.
أيضا هنالك مخاوف بشأن مدى مستوى الطلب من اليابان ثالث أكبر مستهلك للطاقة في العالم وذلك بعد أن واجه أسوأ كارثة طبيعية منذ 140 عاما و من ثم قد يثؤثر ذلك على تعافي الاقتصاد الياباني على المدى القصير.
و حتى الآن امتدت التوترات في منطقة الشرق الأوسط بعد ثورتي تونس و مصر و من ثم أتجهت إلى ليبيا التي تعد ثالث أكبر منتج للنفط في أفريقيا إلا أن تدخل القوات الأجنبية – قوات التحالف- لردع قوات معمر القذافي أدى إلى مزيد من التوتر هذا بخلاف تراجع حجم الانتاج اليومي من النفط في ليبيا ليصبح أدنى من 400 ألف برميل في اليوم بعد أن كانت تنتج حوالي 1.6 مليون برميل يوميا.
ايضا انتقلت التظاهرات إلى كلا من اليمن و البحرين و كذا إلى سوريا الأمر الذي يزيد من حدة التوترات في منطقة الشرق الأوسط الغنية بالنفط.
و قد يتسبب هذا التوتر بجانب ضعف تعافي الاقتصاد العالمي إلى إحداث إضافة جديدة من المخاوف لدى المستثمرين في الأسواق. فيزيد القلق ليس فقط ازاء الامدادت ومستوى العرض بل يشمل ذلك أيضا مدى قوة مستويات الطلب عالميا.

[ابو تراب]

التحليل الأساسي للنفط


اتجهت أسعار النفط إلى التراجع قليلا خلال المعاملات المبكرة من صباح اليوم و ذلك بعد أن هيمن على المستثمرين بعض من المخاوف إزاء التطورات في الشرق الأوسط هذا بجانب المخاوف بشأن الطلب على مستويات الطلب من اليابان.
العقود المستقلبية للنفط الخام تسليم مايو/أيار افتتحت عند مستوى 102.74$ للبرميل و حققت الأعلى حتى الآن عند 103.43$ و الأدنى عند 102.50$ للبرميل و يتداول ساعة إعداد التقرير عند مستويات 102.82$ و و بانخفاض قدره 0.27$ للبرميل و بنسبة 0.26%.
و كان بالأمس قد أغلق مرتفعا بقيمة 1.24$ أو بنسبة 1.22% ليغلق عند مستويات 103.09$ للبرميل.
على الرغم من التوترات التي تحدث في الشرق الأوسط كانت عاملا مساعد في صعود أسعار النفط إلى أعلى مستوى في عامين و نصف خلال الشهر السابق. لكن ارتفاع مستوى الأسعار على هذا النحو وفي ظل أن الاقتصاد العالمي لم يتعافى بالشكل الكامل فإن ذلك قد ينعكس سلبا على مستويات الطلب.
أيضا هنالك مخاوف بشأن مدى مستوى الطلب من اليابان ثالث أكبر مستهلك للطاقة في العالم وذلك بعد أن واجه أسوأ كارثة طبيعية منذ 140 عاما و من ثم قد يثؤثر ذلك على تعافي الاقتصاد الياباني على المدى القصير.
و حتى الآن امتدت التوترات في منطقة الشرق الأوسط بعد ثورتي تونس و مصر و من ثم أتجهت إلى ليبيا التي تعد ثالث أكبر منتج للنفط في أفريقيا إلا أن تدخل القوات الأجنبية – قوات التحالف- لردع قوات معمر القذافي أدى إلى مزيد من التوتر هذا بخلاف تراجع حجم الانتاج اليومي من النفط في ليبيا ليصبح أدنى من 400 ألف برميل في اليوم بعد أن كانت تنتج حوالي 1.6 مليون برميل يوميا.
ايضا انتقلت التظاهرات إلى كلا من اليمن و البحرين و كذا إلى سوريا الأمر الذي يزيد من حدة التوترات في منطقة الشرق الأوسط الغنية بالنفط.
و قد يتسبب هذا التوتر بجانب ضعف تعافي الاقتصاد العالمي إلى إحداث إضافة جديدة من المخاوف لدى المستثمرين في الأسواق. فيزيد القلق ليس فقط ازاء الامدادت ومستوى العرض بل يشمل ذلك أيضا مدى قوة مستويات الطلب عالميا.

[ابو تراب]

أسعار المستهلكين (بريطانيا)


السابق4.0%
المتوقع4.2%
التعريف
يقيس التغير في أسعار السلع و الخدمات عند التجزئة متضمناً الغذاء و الوقود. يعد مؤشر أسعار المستهلكين المقياس الأساسي لمستويات التضخم في المملكة المتحدة و يستخدمه البنك المركزي البريطاني في تحديد أسعار الفائدة المتبعة في البلاد, يركز المؤشر على أسعار سلة السلع و الخدمات التي يميل ملاك المنازل البريطانية لشرائها باستمرار, فارتفاع المؤشر يعني ارتفاع تكلفة نفس الكمية من السلع مقارنة بما مضي و العكس صحيح.
على الصعيد الأخر نجد أن مؤشر أسعار المستهلكين الجوهري يختلف بعض الشيء حيث أن في المؤشر الجوهري يتم حذف أسعار الأجزاء المتذبذبة مثل الطاقة و الطعام, و من هذا المنطلق يعد المؤشر الجوهري أكثر دقة لمستويات التضخم, حيث أنه يقوم بحذف البيانات التي من الممكن أن تشوش القراءة.
يصدر التقرير في تمام الساعة 8:30 بتوقيت GMT, شهري, و يصدر في منتصف الشهر محل الدراسة, عن المكتب الخاص بالإحصائيات القومية بالمملكة المتحدة.

التأثير العام
للمؤشر تأثير قوي على و يعمل دائماً على تحريك الأسواق و يعمل في تحديد مستويات التضخم, كما يحدد البنك المركزي البريطاني على أساسه أسعار الفائدة التي تسود في البلاد, وكلما ارتفع المؤشر ارتفع التضخم و بالتالي ترتفع قيمة العملة حيث أن ارتفاع التضخم يعني أن البنك المركيز البريطاني سوف يقوم برفع أسعار الفائدة من أجل الحد من المخاطر التصاعدية للتضخم.
أفضل سيناريو
إذا تراجعت المستويات العامة للاسعار في المملكة المتحدة لتستقر حول الحدود المقبولة مشيرة لبداية أستقرار المستويات العامة للاسعار في البلاد خاصة و ان البلاد تواجه العديد من الصعاب ضمن مسيرة الانتعاش الاقتصادي أسوأ سيناريوإذا واصلت القراءة السنوية ارتفاعها فوق مستويات 3.0% لتزيد من الضغوط التضخمية على المملكة مما سيشعل فتيل الخلاف بين اعضاء لجنة السياسة النقدية مع تباطؤ مستويات النمو في البلاد خلال الربع الثالث و اقرار حكومة كاميرون أكبر خطة لتخفيض الانفاق العام منذ الحرب العالمية الثانية.

[ابو تراب]

أسعار المستهلكين (بريطانيا)


السابق4.0%
المتوقع4.2%
التعريف
يقيس التغير في أسعار السلع و الخدمات عند التجزئة متضمناً الغذاء و الوقود. يعد مؤشر أسعار المستهلكين المقياس الأساسي لمستويات التضخم في المملكة المتحدة و يستخدمه البنك المركزي البريطاني في تحديد أسعار الفائدة المتبعة في البلاد, يركز المؤشر على أسعار سلة السلع و الخدمات التي يميل ملاك المنازل البريطانية لشرائها باستمرار, فارتفاع المؤشر يعني ارتفاع تكلفة نفس الكمية من السلع مقارنة بما مضي و العكس صحيح.
على الصعيد الأخر نجد أن مؤشر أسعار المستهلكين الجوهري يختلف بعض الشيء حيث أن في المؤشر الجوهري يتم حذف أسعار الأجزاء المتذبذبة مثل الطاقة و الطعام, و من هذا المنطلق يعد المؤشر الجوهري أكثر دقة لمستويات التضخم, حيث أنه يقوم بحذف البيانات التي من الممكن أن تشوش القراءة.
يصدر التقرير في تمام الساعة 8:30 بتوقيت GMT, شهري, و يصدر في منتصف الشهر محل الدراسة, عن المكتب الخاص بالإحصائيات القومية بالمملكة المتحدة.

التأثير العام
للمؤشر تأثير قوي على و يعمل دائماً على تحريك الأسواق و يعمل في تحديد مستويات التضخم, كما يحدد البنك المركزي البريطاني على أساسه أسعار الفائدة التي تسود في البلاد, وكلما ارتفع المؤشر ارتفع التضخم و بالتالي ترتفع قيمة العملة حيث أن ارتفاع التضخم يعني أن البنك المركيز البريطاني سوف يقوم برفع أسعار الفائدة من أجل الحد من المخاطر التصاعدية للتضخم.
أفضل سيناريو
إذا تراجعت المستويات العامة للاسعار في المملكة المتحدة لتستقر حول الحدود المقبولة مشيرة لبداية أستقرار المستويات العامة للاسعار في البلاد خاصة و ان البلاد تواجه العديد من الصعاب ضمن مسيرة الانتعاش الاقتصادي أسوأ سيناريوإذا واصلت القراءة السنوية ارتفاعها فوق مستويات 3.0% لتزيد من الضغوط التضخمية على المملكة مما سيشعل فتيل الخلاف بين اعضاء لجنة السياسة النقدية مع تباطؤ مستويات النمو في البلاد خلال الربع الثالث و اقرار حكومة كاميرون أكبر خطة لتخفيض الانفاق العام منذ الحرب العالمية الثانية.